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Konsortialkredite
In der Unternehmensfinanzierung bleiben sie gefragt
2012
DE
Das Volumen von Konsortialkrediten steigt tendenziell seit Jahren an. Auch wenn es Alternativen gibt, können diese dem Klassiker immer noch nicht den Rang ablaufen.
Paradigmenwechsel im Risikomanagement
Verwendung externer Ratings wird eingeschränkt
2013
DE
Die neue EU-Verordnung über Rating-Agenturen (CRA III) ist seit Anfang des Jahres auf EU-Ebene verabschiedet. Leider erfüllt auch sie nicht alle Erwartungen und wird die Abhängigkeit von externen Ratings nicht im dem Maße verringern, wie ursprünglich erhofft.
Unternehmensbewertung und Rating
Aktueller Status und Trends
2014
DE
Unternehmensbewertung und Rating sind zwei finanzielle Sichtweisen auf ein Unternehmen, die bisher weitgehend eigenständig nebeneinander existieren. Ratings werden dabei klassischerweise von Ratingagenturen erstellt und sollen dann der gesamten Öffentlichkeit zur Verfügung stehen, Unternehmensbewertungen dagegen liegen in der Regel nur Kaufinteressenten vor. Dabei liegen beiden Einschätzungen zum großen Teil dieselben Treiber zu Grunde, denn letztendlich wird in beiden Fällen die Finanzstä...
Griechenland-Anleihen
Milliardengrab und Spekulationsobjekt
2011
DE
Die unrealistischen Renditen griechischer Staatsanleihen sind ein Warnsignal für die Märkte. Clevere Lösungen des Problems gibt es nicht mehr; die Politik muss nun entscheiden, ob und welche Art der Umschuldung den geringsten Schaden am Finanzsystem anrichtet.
Schuldscheindarlehen
Revival einer cleveren Finanzierungsalternative
2012
DE
Der Schuldschein rangiert als Finanzierungsinstrument zwischen der Unternehmensanleihe und dem Bankkredit. Gerade in Krisenzeiten offenbart er seinen besonderen Charme.
Verbriefungen
Comeback eines totgesagten Finanzierungsinstruments?
2012
DE
Verbriefungen werden gerne kollektiv als finanzwirtschaftliches Teufelszeug abgetan. Wenngleich das nicht zutreffend ist, so hat sich der Schaden für die Finanzwirtschaft schon heute materialisiert und wird in Zukunft nur schwer zu revidieren sein.
Kontrahentenrisiken besser im Griff
Auswirkungen der neuen Gesetze auf Derivate, Repos und Wertpapierleihe
2014
DE
Die im Jahre 2008 ausgebrochene Finanzkrise hat mittlerweile auch im Derivate- und Wertpapiergeschäft ihre Spuren hinterlassen. Um das Kontrahentenrisiko zu minimieren oder auszuschalten, wurde beispielsweise mit EMIR eine neue gesetzliche Grundlage gelegt. Zukünftig sollen Derivatetransaktionen idealerweise nur noch über zentrale Kontrahenten abgewickelt werden. Insbesondere wird auf die Qualität und das Management von Sicherheiten Wert gelegt. Für die betroffenen Clearing-Häuser und zent...
Rating-Agenturen
Hat sich ihre Bedeutung durch die Finanzkrise geändert?
2012
DE
Rating-Agenturen sind die grauen Eminenzen der Finanzmärkte. Solange es nicht gelingt, diesen Einfluss zu mindern, werden Unternehmen weiterhin am Gängelband der Agenturen hängen bleiben.
Restrukturierung
Was beim Umbau der Finanzierung zu beachten ist
2013
DE
Muss ein Unternehmen restrukturiert werden, müssen darunter alle leiden: das Management und die Belegschaft sowie die Eigen- und Fremdkapitalgeber. Zu oft werden unter Druck faule Kompromisse geschlossen, die am eigentlichen Problem vorbeigehen.
Exchange Traded Funds
Wie ein Erfolgsprodukt sich selbst zu Grunde richtet
2011
DE
Noch steigen die abgesetzten Volumina, und die Warnungen der Aufseher werden als Schwarzmalerei abgetan - aber ein genauer Blick auf die Entwicklung des ETF-Marktes weist beunruhigende Parallelen mit Entwicklungen auf, die den Finanzmarktteilnehmern eigentlich noch in bester Erinnerung sein müssten.
IPO
Ist die Finanzierung über die Börse wieder trendy?
2014
DE
Die Investition in Aktien wird in Deutschland über die kommenden Jahre wieder attraktiver werden. Unternehmen werden davon in jedem Fall profitieren. Gleichzeitig geht damit aber auch die Gefahr einer neuen Blase einher.
Hausbank
Warum die traditionelle Unternehmensfinanzierung wieder attraktiv wird
2014
DE
Gerade für Mittelständler sind Flexibilität und geringe Transaktionskosten in der Finanzierung überlebenswichtig. Diese Bedürfnisse können am einfachsten von der Hausbank befriedigt werden. Als derzeit einzig glaubwürdige Alternative etabliert sich der Schuldschein.